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「火星公開課」第53期 | 系數基金合伙人Chris Li:投資的項目一定要有創新

火星財經 ·

08月23日

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“區塊鏈是哲學”

4月27日晚,系數基金合伙人Chris Li做客「3點鐘火星財經創始學習群」,開展主題為“從基金角度看中美項目的差異性及行業的趨勢”的互動問答。

Chris Li分享了系數基金看項目的四個原則:

一、投資方向集中在底層鏈和協議層;

二、團隊的工程背景要過硬;

三、團隊不能過度融資;

四、團隊能做的出東西。

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嘉賓介紹:

Chris Li,系數基金(Coefficient Ventures)合伙人。Chris Li在南京東南大學和伊利諾伊大學芝加哥分校攻讀的本科和研究生計算機專業。研究生畢業后在微軟美國硅谷分部做軟件工程師以及超大型分布式系統。14年到17年之間做過兩個創業公司。目前在系數基金主要做在開發者社群中尋找好項目,研究團隊和白皮書,以及跟項目方的溝通,包括投前和投后。

以下內容根據群聊記錄整理:

Chris:Hi 大家好,我是Chris,那么我就直接開始今天的分享了,很高興收到火星財經和好友駿菲的邀請,有機會給大家做這次分享。中途大家如果有問題,歡迎隨時提問。

那先從自我介紹開始吧。我是Chris Li, 系數基金(Coefficient Ventures)的合伙人,先介紹一下我們的基金吧。系數基金是一家在北美、亞洲和歐洲都極具影響力的分布式加密貨幣基金,由全球知名加密貨幣基金的Polychain Capital的合伙人Ryan Zurrer 擔任顧問。目前投資了超過30個區塊鏈項目,其中包括FileCoin、Raiden、Zeppelin、Nucypher、Kowala、Urbit和Keep。同時,創始人Chance Du還擔任了三個項目的顧問,分別是Tomocoin、Havven 和 IoTex,在之后的介紹中我會詳細介紹。

我自己也是于2017年一月開始接觸區塊鏈,從炒幣開始,中間做過量化交易,預測市場智能合約開發,2018年一月加入系數基金(Coefficient Ventures)做合伙人。我上學的時候在南京東南大學和伊利諾伊大學芝加哥分校攻讀的本科和研究生計算機專業。研究生畢業之后到了微軟美國硅谷分部工作了四年,做的是軟件工程師,超大型分布式系統。14年到17年之間做過兩個創業公司。目前在系數基金主要的任務是在開發者社群中尋找好項目,研究團隊和白皮書,以及跟項目方的溝通,包括投前和投后。

接下來,先聊聊中美區塊鏈項目的差異性,從我的角度看到的中國項目和美國項目的區別。中國美國的項目,我自己感受最深的一點就是格局不一樣。美國的項目一般解決問題的范疇都比較小,只是集中在一點技術細節上,一般從當前的技術不足出發來解決問題,不太考慮product market fit,比較開發者向。中國的項目因為很多都是創過業的團隊,很懂用戶,甚至很多項目就自帶大量的用戶,更多的是從區塊鏈的用戶場景往回推測,來解決實際中的問題。

我個人認為,兩種項目的模式都是區塊鏈這個行業所需要的,我們既需要解決區塊鏈的性能瓶頸,又需要真正理解市場和用戶的創業者來推動大眾接受區塊鏈這個技術。另外,還有一點,就是中國人肯吃苦啊。我回北京,到西二旗到中關村看到夜晚都是燈火通明,大廈里充滿了創業者的身影。美國的工作氛圍稍微輕松點,雖然創業者工作時間也比較長,但是缺乏中國公司的那股拼勁兒。

在這里給大家解釋一下我們基金投資項目的分類和方向。系數基金(Coefficient Ventures)到目前為止投了30多個項目,其中包括不乏明星項目,比如 Filecoin, 雷電網絡,Zeppelin, Kowala, Urbit, Nucypher, Keep等,另外我們的創始人Chance Du還是三個項目的顧問,他們分別是Tomochain, Iotex,Havven。大家從我們投的項目中可以看到我們的投資包含基礎設施,穩定幣,存儲,性能,安全等方向,大多數項目都在底層鏈和協議層這兩個范疇。

接著,講講系數基金看項目的原則,看什么標準。我們在看項目的時候有四個原則:

首先,在上面提到的,我們的投資方向集中在底層鏈和協議層,因為我們認為區塊鏈只有打好地基,上層的Dapp才可以蓬勃發展。另外,區塊鏈本身就是一個協議技術,互聯網的主要功能是用來傳播信息,區塊鏈是用來交換價值,所以最大的潛力和功能還是集中在協議層面。

第二,看團隊,團隊的工程背景要過硬,區塊鏈說到底還是做技術,開發產品,沒有核心開發競爭力其他都是虛的;同時,團隊要有區塊鏈基因,因為除了技術之外,區塊鏈更是哲學層面上的創新,要真正的理解去中心化,懂得鏈上的協同和激勵,理解區塊鏈帶來的商業模式的創新,都是需要在這個行業浸潤一段時間的。

春天:好的協議層產品價值不遜于甚至超過底層

Chris:我剛才說的協議是廣義的,包含底層和協議層,不過我同意,做協議層也能做起很好的生態,比如0x。我們去參加的丹佛的ETHDenver的會議,感受就很深,0x把在他們協議上做項目的五個團隊都請過去了,各個都很牛,組織的開發比賽有40支隊伍參加,人氣很高。

Andy:有好的技術沒有區塊鏈思想也不行的。

Chris:嗯,同意,區塊鏈是哲學。這個聽起來比較虛,不過懂的人自然懂得,不懂的,就再浸潤浸潤。接著說,第三,團隊不能過度融資,本來兩千萬美元就能運作的很好的項目去融個五千萬或者上億,在我們看來就是扼殺創新。喬布斯曾經說過,stay hungry stay foolish,如果創業團隊融多了錢饑餓感都沒了,那公司離死于安樂也不遠了。

第四,就是團隊能deliver,就是做的出東西。有的初始團隊沒有太多的創業經驗,但是還沒有融資自己就花幾個月做出了可用的demo,這種團隊我們是很喜歡的,如果你沒有各種創業光環,不如直接開始動手去做,用產品證明自己。

除此之外,系數基金在投項目的時候標準還是很高的,我們只有兩種投資方式,一就是跟最頂級的基金一起投,比如Polychain Capital, Blockchain Capital和Pantera, 另外一種就是我們自己領投,跟項目方近距離合作,幫助他們從策略上架構,完成融資。

下面用一個實例來闡釋下我們上述的理念,我會用創始人Chance顧問的一個項目,Tomochain舉例。先從技術特點說,Tomochain是在以太坊的代碼基礎上新做的一個鏈,通過引入超級節點和POA共識機制來解決以太坊的性能問題。創始人Long是當年NEM項目(市值30億美金目前)的創始人,有豐富的區塊鏈運作經驗,并且是越南地區兩千人開發者社群的組織者,擁有廣泛的群眾基礎。他們的開發能力很強,不到兩個月的時間做出了一個非常有意思的產品,是錢包,首先錢包有個易用的網頁界面,另外團隊通過用以太坊和Tomochain兩條鏈上的智能合約,實現了TOMO ERC20代幣和TOMO鏈上代幣的自動轉換。如果有買過量子幣的朋友知道,當年量子幣的ERC20轉鏈的時候是需要你自己去手動填一個表的,TOMO使用兩套智能合約把換幣的過程自動化了,很有意思。另外,Tomo這個項目融的錢非常少,饑餓營銷,導致他們的代幣TOMO在上了幾個交易所(IDEX,Gate.io,kkcoin)之后在熊市依然逆勢上漲,項目方因為融的錢少沒有資本去做二級市場,但是代幣價格反而被社區群眾推得穩步上漲。有興趣的朋友可以再mytoken上看一看,代號tomo。

最后,從基金的角度講行業大的趨勢,將來看好什么項目,以及原因。剛才上面已經解釋了系數基金的投資原則和細節,下面是我們投項目的宗旨。首先,就是項目一定要有創新,因為這個世界上最難的就是創新,你想跟著第一跑永遠是容易的,可以去模仿,但是要成為第一,那必須在一個領域做出創新,創新可以是技術上的,可以是商業模式上的,這點在區塊鏈領域同樣適用。第二,就是滲透傳統行業,如果大家想想最近五年十年的變化,跟科技相近的行業已經由于技術革新產生了翻天覆地的變化,但是仍然有很多傳統的行業,還保持著老舊的低下的生產效率,比如美國的法律行業,我們積極擁抱可以改造這些行業的項目。最后一點,就是幫助大眾接受區塊鏈的項目,英文說help with mass adoption,區塊鏈是一個天生需要網絡效應的產業,我們認為區塊鏈目前正處在1995年,類似互聯網爆發之前四年的時間點。如果更多的開發者和用戶能夠投身于區塊鏈,我們相信整個行業一定會有更飛速的發展。

我自己的solo到這里就結束了,有問題的朋友可以提問,我們可以繼續探討一下。另外這里打個廣告,系數基金幫助filecoin,0x和tomo組織中國社區,我們一直都在招志愿者,如果有喜歡運營社區,或者英文翻譯中文技能良好的志愿者愿意跟我們合作,非常歡迎!我們都是常駐美國硅谷,投資風格和理念可能跟其他基金有些不同,不知道分享是否合大家胃口

馮波:如何界定zeppelin 的 token 價值?第一,Zeppelin 是否需要token , 第二,token 如何增值。

Chris:Vtalik V神有一篇文章,使用經濟學的公式解釋了代幣增值的根本邏輯。先說第一點,Zeppelin的代幣屬性確實不像很多基礎鏈那樣需求那么強,但是通過代幣發行可以提供很好的流動性和激勵政策,并且是典型的區塊鏈項目,所以創始人選擇發行代幣在我們看來是沒有毛病的。第二點,剛才說的代幣經濟學公式,文章比較長,我直接說自己的理解,歸根結底,如果想讓代幣升值,就需要設法增加持有時間,減少代幣的換手率,也就是一個幣在用戶手里能呆的時間越長,他越有可能升值。舉個簡單的例子,熊市的時候,大家會先拋手里的不那么看好的項目的幣,最后用戶信的項目的幣留在手里,賣的少,價格下降的就少,這只是一個很淺顯的例子,但是很多運作手法都是為了達到讓用戶持有的目的。

多謝各位,很高興有機會跟大家分享!


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關鍵字: 火星公開課

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